冬去春来，拥抱复苏

尊敬的投资者：

大家好！已经过去的2022年是所有国人都难以忘记的一年。这一年，我们既经历了成功举办北京冬奥会与顺利召开二十大的喜悦，也遭遇了疫情此起彼伏带来的困扰，每个人都有着自己的酸甜苦辣。

这一年，国内经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，下行态势明显，地产市场持续低迷；国外黑天鹅事件频发，俄乌冲突逐渐升级，美联储一年七次激进加息，饱受冲击的全球金融市场大幅波动。2022年股票市场一波三折，从年初的跌跌不休到二季度的小幅反弹，再到三季度的二次下跌，最后到四季度的二次反弹后再次掉头，A股市场可谓是全线溃败，最终全年上证综指收跌15.13%、深成指收跌25.85%。2022年债券市场上演“冰与火之歌”，上半年利差压缩到极致，“资产荒”喊声不停，加杠杆拉久期成为主流操作；四季度预期迅速反转，收益率大幅上行，市场在两个月完成从夏天到冬天的转变。叠加赎回冲击，净值型产品收益大幅回撤，风险、收益与流动性的平衡难度大大增加。

虽然市场如此变化莫测，泰舜资产三大产品线依然交出了亮眼的成绩单。在固收条线，泰舜君悦26号牢牢把握国企阵地，守住了不发生信用风险的底线，全年实现了9.19%的收益。在“固收+”条线，泰舜昭阳掘金1号坚持适度分散原则，动态调整持仓，多角度增厚收益，全年实现了约17.60%的收益。在权益条线，泰舜尊享1号紧跟政策走向，深入挖掘大基建和疫后复苏概念，灵活调整仓位，最终年度基本收平，大幅跑赢市场。

展望2023年，伴随着防疫政策的优化调整，社会生产生活将逐渐回归正常化，国内有望迎来久违的经济复苏，资本市场也将迎来更多的投资机会。但疫情反复、世界经济下行、企业家信心不足等因素仍将构成一定挑战，黑天鹅频发、大类资产高波动或成为后疫情时代的常态。我们始终强调投资组合应该在进攻中做好防御，未来我们也将继续挖掘信用债领域高性价比的投资者机会，同时将目光扩展到转债、REITs、衍生品等更多资产品类。

惟精惟一，允执厥中，我们始终坚信多付出一分努力，少走一段弯路，唯有专注，才有获得超额收益的可能。春暖花开，海阔鱼跃，2023年泰舜资产投研团队将继续以笃行不怠的态度，努力为投资者创造长期稳健的绝对回报。

值此元旦和春节双节来临之际，祝福所有投资者事业蒸蒸日上，阖家幸福安康！

 

                                                                                               泰舜资产